تیل کی قیمتوں میں کمی، سعودی عرب اپنی کمائی سے زیادہ کیسے خرچ کر سکتا ہے اور کیوں؟

تیل کی قیمتیں گر گئی ہیں، اور غیر ملکی سرمایہ کار سعودی عرب کے بڑے منصوبوں کا ساتھ دینے سے ہچکچا رہے ہیں۔ تاہم، مملکت اس سے بے پروا دکھائی دیتی ہے۔ رائٹرز کے مطابق، سعودی عرب تیل کی صنعت کے اندرونی ذرائع کو بتا رہا ہے کہ وہ توانائی کی کم قیمتوں کے ساتھ انتظام چلا سکتا ہے۔

ماہرین کا خیال ہے کہ یہ ممکن ہے کیونکہ مملکت اس وقت ایک ایسی مالی حیثیت سے لطف اندوز ہو رہی ہے جو بہت سوں کے لیے قابل رشک ہے۔ نیوم سٹی جیسے منصوبوں کے ساتھ توانائی کی آمدنی پر انحصار کم کرنے کی کوششوں کے باوجود، تیل اب بھی سعودی عرب کی آمدنی کا 2025 کے بجٹ کے مطابق تقریباً 61 فیصد ہے۔

مملکت، دیگر خلیجی ریاستوں کے ساتھ، عالمی سطح پر ان چند ریاستوں میں شامل ہے جن کی حکومتی آمدنی توانائی کی قیمتوں پر بہت زیادہ انحصار کرتی ہے۔ اس انحصار کی وجہ سے تجزیہ کار مملکت کے مالی معاملات پر بحث کرتے وقت اکثر ‘بریک ایون آئل پوائنٹ’ کی اصطلاح کا حوالہ دیتے ہیں، جو سعودی عرب کے بجٹ خسارے  سے بچنے کے لیے ضروری تیل کی قیمت کی نشاندہی کرتا ہے۔

آکسفورڈ اینالیٹیکا کا اندازہ ہے کہ میگا پراجیکٹس پر پبلک انویسٹمنٹ فنڈ (پی آئی ایف) کے اخراجات کو مدنظر رکھتے ہوئے سعودی عرب کو 2025 میں اپنے بجٹ میں توازن برقرار رکھنے کے لیے تیل کی قیمتیں $100 فی بیرل سے زیادہ درکار ہیں۔

تاہم، کچھ ماہرین کا کہنا ہے کہ ان اعداد و شمار کی مزید جانچ کی ضرورت ہے۔ ٹرانسورسل کنسلٹنگ کے بانی اور سعودی انکارپوریشن کی مصنف ایلن والڈ نے زور دے کر کہا کہ ‘سعودی عرب کو اپنے بجٹ کو متوازن کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔’ وہ اس بات پر زور دیتی ہیں کہ بجٹ میں توازن حاصل کرنے کے لیے تیل کی ایک مخصوص قیمت کی ضرورت کا تصور تیل کی قیمتوں کے تعین پر مملکت کے ابھرتے ہوئے نقطہ نظر کی درست عکاسی نہیں کرتا۔

بجٹ خسارہ

سعودی عرب بجٹ خسارے کے ساتھ انتظام چلانے میں دشواری محسوس نہیں کرتا، جیسا کہ اس کے 2025 کے بجٹ سے ظاہر ہوتا ہے، جس میں 27 بلین ڈالر یا جی ڈی پی کا 2.3 فیصد مالیاتی خسارہ متوقع ہے۔

عرب خلیجی ریاستوں کے انسٹی ٹیوٹ کی جانب سے اپریل میں جاری کردہ ایک رپورٹ میں بتایا گیا ہے کہ اگر 2025 میں تیل کی قیمتیں اوسطاً 65 ڈالر فی بیرل رہیں تو خسارہ تقریباً 56 بلین ڈالر یا جی ڈی پی کے 5.2 فیصد تک پہنچ سکتا ہے۔

تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ فی الحال یہ ریاض کے لیے قابل قبول ہو سکتا ہے۔ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے عالمی معیشت کو ممکنہ طور پر متاثر کرنے والے ٹیرف کے خدشات تیل کی قیمتوں میں کمی کا باعث بنے ہیں۔

مزید برآں، جوہری معاہدے کے بعد ایران پر سے امریکی پابندیوں کا امکان بھی قیمتوں کو متاثر کر سکتا ہے۔ جمعہ کو، بین الاقوامی بینچ مارک، برینٹ کروڈ، 1.2 فیصد کمی کے ساتھ 61.40 ڈالر فی بیرل پر ٹریڈ کر رہا تھا۔ ایک اہم بجٹ خسارہ ملک کی مالی صحت پر منفی اثر ڈال سکتا ہے۔

مثال کے طور پر، ٹرمپ نے اپنی انتخابی مہم کے دوران امریکہ کے موجودہ 6.5 فیصد خسارے کو تین فیصد تک کم کرنے کا وعدہ کیا۔ حال ہی میں بعض ماہرین نے امریکی بجٹ خسارے کے حوالے سے سخت انتباہ جاری کیا ہے۔ تاہم، امریکہ عالمی سطح پر ایک منفرد مقام رکھتا ہے کیونکہ ڈالر دنیا کی ریزرو کرنسی کے طور پر کام کرتا ہے، دونوں سیاسی جماعتوں کے صدور کو ضرورت سے زیادہ اخراجات کے خلاف ایک بفر فراہم کرتا ہے۔

اگرچہ سعودی عرب امریکہ نہیں ہے، ماہرین کا خیال ہے کہ اس میں خسارے کو برداشت کرنے کی صلاحیت بھی ہے۔ اس ماہ، S&P گلوبل ریٹنگز نے سعودی عرب کی کریڈٹ ریٹنگ کو A+ میں اپ گریڈ کر کے اسے چین اور جاپان کے ساتھ ہم آہنگ کیا۔ مزید برآں، سعودی عرب کے پاس کافی مالیاتی ذخائر موجود ہیں، غیر ملکی ذخائر 430 بلین ڈالر سے زیادہ ہیں اور ڈیبٹ ٹو جی ڈی پی کا تناسب صرف 30 فیصد ہے، جو کہ دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم ہے۔

قرض کا اجراء

اپنی فوری مالیاتی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے، سعودی عرب اپنے قرض کے اجراء میں نمایاں اضافہ کر رہا ہے۔ 2024 میں، سعودی عرب ایمرجنگ مارکیٹس میں بین الاقوامی قرضوں کا سب سے بڑا جاری کنندہ تھا اور اس نے چین کو پیچھے چھوڑ دیا۔

تجزیہ کاروں نے پیش گوئی کی ہے کہ یہ رجحان 2025 تک برقرار رہے گا۔ عرب خلیجی ریاستوں کے انسٹی ٹیوٹ کے ایک وزٹنگ اسکالر ٹم کیلن کے مطابق، اس سال، سعودی عرب نے پہلے ہی 14 بلین ڈالر سے زائد کا قرضہ ڈالر اور یورو میں جاری کیا ہے، اور سال کے آخر تک اس رقم کو دوگنا کرنے کی راہ پر گامزن ہے۔ کالن نے پچھلے مہینے نوٹ کیا، ‘سعودی عرب کی مضبوط مالی پوزیشن کو دیکھتے ہوئے، بڑے خسارے کا انتظام کرنا کوئی چیلنج نہیں ہوگا۔’

تاہم، انہوں نے مزید کہا کہ تیل کی کم قیمت کے ماحول میں، قرض دہندہ اس سال کے شروع کے مقابلے میں قرض کی خریداری کے لیے زیادہ شرح سود کا مطالبہ کر سکتے ہیں۔ والڈ نے اسی طرح کے جذبات کا اظہار کرتے ہوئے کہا، ‘جبکہ سعودی قرض سے بچنے کو ترجیح دے گا، بہت سے دوسرے بھی ایسی ہی صورتحال میں ہیں۔ نیا سعودی عرب قرض لینے کی صلاحیت رکھتا ہے۔’

پبلک انویسٹمنٹ فنڈ

سعودی عرب کو اہم مالیاتی مطالبات کا سامنا ہے، جس میں پبلک انویسٹمنٹ فنڈ (PIF) ملک کی اقتصادی بحالی میں اہم کردار ادا کر رہا ہے۔ اس سال، اس نے تقریباً 5 بلین ڈالر کا قرض حاصل کیا ہے۔

تاہم، مملکت کو نیوم کے لیے اپنے عزائم کو ملتوی کرنا پڑا، ابتدائی طور پر $1.5 ٹریلین میگا سٹی کے طور پر پیش کیا گیا تھا۔ منتظمین کا دعویٰ ہے کہ یہ نیو یارک سٹی سے 33 گنا بڑا ہوگا اور ‘دی لائن’ نامی 170 کلومیٹر کا لکیری شہر نمایاں ہوگا۔

2030 تک متوقع 1.5 ملین رہائشیوں کے بجائے، حکام اب 300,000 سے کم کی توقع رکھتے ہیں۔ اسی سال تک شہر کا صرف 2.4 کلومیٹر مکمل ہونے کی امید ہے۔ حال ہی میں، فنانشل ٹائمز نے اطلاع دی ہے کہ نیوم کے سی ای او نے ‘محدود وسائل’ کی وجہ سے پروجیکٹ کا ‘جامع جائزہ’ شروع کیا ہے۔

 ہورائزن انگیج، توانائی سے متعلق سیاسی خطرے میں مہارت رکھنے والی ایک کنسلٹنسی کے مشرق وسطیٰ کے ڈائریکٹر،اینڈریو فارینڈ، نے نوٹ کیا کہ نیوم جیسے منصوبوں میں کمی مملکت کے اندر اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ جب کہ اس کے قرض کی شدید مانگ ہے، یہ لامحدود نہیں ہے۔ ‘سعودی عرب دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے مقابلے میں کافی مضبوط پوزیشن میں ہے۔ ان کے پاس قرض کے آپشنز ختم ہونے سے پہلے کافی وقت ہوتا ہے، لیکن اس کی ایک حد ہوتی ہے،’ انہوں نے کہا۔

مملکت کی مالی صورتحال ٹرمپ کے ٹیرف کی دھمکیوں سے متاثر ہوئی ہے، جس نے توانائی کی قیمتوں پر اثر انداز ہونے والی اقتصادی غیر یقینی پیدا کر دی ہے۔ اس کے باوجود، جیسا کہ سعودی عرب قرضوں کی عالمی منڈیوں کے ساتھ مشغول ہونے کی کوشش کر رہا ہے، اسے ایک نئے تجارتی ماحول میں مواقع مل سکتے ہیں۔

ایشیائی سرمایہ کار، روایتی طور پر ایک محفوظ سرمایہ کاری کے طور پر امریکی ٹریژری کی طرف راغب ہوتے ہیں، ٹرمپ کی تجارتی پالیسیوں اور امریکی ڈالر کی حیثیت سے پریشان ہیں۔ آر بی سی بلیو بے کے ایک سینئر ماہر ٹموتھی ایش نے تبصرہ کیا، ‘خلیجی ریاستوں میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے ایشیا میں مضبوط دلچسپی ہے۔ سعودی عرب کو ایشیائی سرمایہ کاروں کے امریکی قرضوں سے دستبردار ہونے سے فائدہ ہوگا۔